Des pistes pour retrouver de l’attrait à l’assurance vie

L’assurance vie d’avant la seconde guerre mondiale, après des années d’éclipse, avait retrouvé des couleurs avec le retour à la normale en France après 1945 et la reconstitution de la capacité d’épargne des Français qui voulaient mettre de côté l’argent en toute sécurité.
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L’inflation, qui est la hantise des épargnants, était compensée dès les années cinquante par les rendements correspondant des obligations émises à tour de bras par des entreprise publiques, bénéficiant pour le financement de leurs investissements de la garantie de l’Etat comme la SNCF et les PTT
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Pour orienter l’épargne vers l’assurance vie, grevée à l’époque de charges importantes à la souscription du fait de la pratique des commissions escomptées pour la rémunération des apporteurs d’affaire, l’Etat a exonérées les bénéficiaires des capitaux de toute charge fiscale à une époque où les successions étaient lourdement imposées.
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Il a même prévu une déductibilité fiscale des versements à l’entrée, quoi que relativement limitée mais suffisants pour attirer la masse des petits épargnants.
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Cependant, l’élément technique essentiel de l’assurance vie est l’effet cliquet qui garantit le capital accumulé plus les produits de l’épargne, tout au moins en Francs courants ou maintenant en euros courants.
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Ce système a fonctionné de longues années en suivant le développement économique, en devenant effectivement le placement préféré des Français avant d’en décrocher progressivement.
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Entre temps, l’ordre des choses a évolué sur plusieurs points pour conduire à cette évolution, imperceptible du grand public.
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D’abord l’Etat, à la recherche de recettes a entamé le laminage des avantages fiscaux, par ailleurs les assurés ont commencé par s’intéresser à la destination des capitaux, de moins en moins affectés à la transmission d’un patrimoine aux héritiers, mais pouvant servir, en fonction des besoins croissants, à un complément des retraite, pour les vieux jours.
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Ainsi, les assurés finissent par puiser régulièrement dans leur épargne, au titre du besoin d’un complément de revenu de remplacement, dans le cadre de dispositions fiscales toujours favorables à cet égard.
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Les assureurs sont en partie responsables du recul de l’assurance vie en euros pour avoir créé en parallèle les contrats en unités de compte, puis en favorisant la transformation des contrats en euros en contrats en contrats en unités de compte.
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Ils y ont vue un avantage financier au niveau des capitaux propres destiné à couvrir leurs engagements vis-à-vis des assurés, avec un décalage de 2,5 % en leur faveur.
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Enfin, au moment où, dans une conjoncture défavorable, la capacité d’épargne des Français s’épuisent, ils les encouragent l’alimentation des plans d’épargner pour la retraite et à souscrire des assurances dépendance.
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Ce sont des sommes qui ne viennent pas à l’assurance-vie.
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Si l’on fait le point de cette évolution, dans une conjointure qui ne dégage pas d’épargne disponible, on comprend facilement la décollette en assurance vie, telle qu’elle se confirme de mois en mois.

(Assurance-vie : décollecte de -3,2 milliards d’euros en novembre 2011 : article publié par RiskAssur le 21/12/11 :
http://www.riskassur-hebdo.com/actu01/actu_auto.php?adr=2112111417)
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Face à cette situation, il est normal que les assureurs explorent des pistes nouvelles pour faire revenir les épargnants à l’assurance vie, sous-entendu dans la mesure où ils ont encore les moyens d'épargner.
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Cependant, leur tache n’est pas facilitée par la baisse des rendement des contrats les plus en vue, qui risquent de s’accélérer, ce qui fait que de nombreux professionnels estiment que l’assurance vie cédera, dans les années à venir, la place à d’autres placements à capitaux garantis, mais qui n’existent pas encore.
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Certains assureurs tablent sur des fonds de retraite placés dans un premier temps en actions, avant de revenir sur des placements garantis, ce qui élimine la possibilité des sortis anticipées, mais tous finiront par trouver les contrats d'assurance vie en euros irremplaçables du fait de leur souplesse d’application.